Tokenisierung der Immobilien-Branche
Die Tokenisierung von Immobilien eröffnet neue Möglichkeiten des Investments. Was vor zwei, drei Jahren noch weit weg erschien, ist mittlerweile in der Immobilienwirtschaft angekommen. Steuerexperte Florian Petrikovics von der TPA Group erklärt im Interview die Zusammenhänge und die künftigen Entwicklungen.
03 . Mai 2022 - By Walter Senk
Residences: Können Sie kurz erklären, worum es bei Blockchain und Tokenisierung geht?
Florian Petrikovics: Die Blockchain kann mit einem weltumspannenden Betriebssystem verglichen werden, auf dem kleine Programme installiert werden können. Diese kleinen Programme sind die sogenannten Token, die je nach Ausgestaltung eine Vielzahl von Rechten und Pflichten repräsentieren können. Im Zusammenhang mit Immobilien beziehen sich diese im Token verbrieften Rechte momentan in der Regel auf die finanziellen Aspekte einer Immobilie, also die Beteiligung am laufenden Ertrag. Denkbar wäre es zukünftig auch, Mitbestimmungsrechte oder Gestaltungsrechte über einen Token abzubilden.
Wie weit ist die Tokenisierung von Immobilien vorangeschritten? Gibt es bereits Projekte?
In der Vergangenheit wurden bereits erfolgreich Immobilien-Token emittiert, die Genussrechte an Immobilien verbrieften. Dadurch wurden die Token-Anleger wirtschaftlich am laufenden Ertrag und an einem allfälligen Veräußerungserlös einer Immobilie beteiligt. Momentan sind einige Projekte in Arbeit, bei denen ein unmittelbarer Bezug zur Immobilie hergestellt werden soll. TPA selbst ist gerade in die Konzeption mehrerer solcher Projekte involviert.
Wo liegen die rechtlichen Herausforderungen?
Gerade bei Immobilien-Token liegt die Herausforderung darin, dass viele Immobilienanleger eine gewisse »Nähe« zur Immobilie im Sinne eines Grundbucheintrags wünschen. Eine Grundbucheintragung kann in Österreich nicht mit einem Token abgebildet werden. Daher beziehen sich Immobilien-Token in der Regel auf den Ertrag einer Immobilie. Es befinden sich jedoch gerade Token-Projekte in Arbeit, die durch Tokenisierung von GmbH-Anteilen eine Beteiligung an Immobilienprojektgesellschaften ermöglichen sollen.
Was bedeutet die Tokenisierung für die Zukunft?
Die Tokenisierung ermöglicht es, neue kleinteilige Finanzinstrumente zu schaffen. Dadurch können Kleinanleger in Assetklassen investieren, die ihnen bei einem Direktinvestment aufgrund des Mindestinvestments vielleicht verwehrt bleiben würden.